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壁虎资本月度报告-2022年11月
2022-11-26 22:07:26   来源:

 

 

 

 

月度报告 /

2022年

11月期

【转向在即 乱中求稳】

 

 
 

 

 

 

 

REPORT

/ 报告摘要 /

SUMMARY

 

 

四季度伊始市场经历了数轮波动,大盘最低一度跌至2900点以下,又迅速反弹到3100点上方。“信军医药”等热点此起彼伏,但是市场整体依然处于区间震荡状态。

一片混乱中各种“小道消息”层出不穷,并因此催生了大量一日游行情。进入11月又出现了两大重磅“转向”事件,其一是优化新冠疫情防控二十条措施公布,标志着防疫措施可能转向有序逐步放开;其二是美国CPI数据回落且低于市场预期,标志着美联储加息预期趋于缓和。近期宏观环境变化较大,虽然市场情绪并不悲观,但是在具体方向和预期上市场内部存在很大的分歧,风险和机会并存。此时适宜采取较为稳健的操作策略,排除市场噪音的干扰,避免频繁交易追涨杀跌,等待市场信心的完全恢复和市场主线的确立。

 

 

 

 

 

 

 

CORE

/ 核心观点 /

VIEW

 

 

 

 

壁虎资本11月份核心观点:

 

1、当前市场情绪并不悲观,但是分歧较大,可以适当分散仓位降低风险。

 

2、消息繁杂,市场传闻容易引发追高杀跌,尽量低吸等待轮动。

 

3、医药医疗长期来看有继续估值修复的趋势,但是短期涨幅过大的部分新冠疫情相关板块需要注意适当规避风险。

 

4、外围影响有所减弱,但是11月上半月的反弹中港股带动作用不容小觑,后市需防范港股阶段性回调的风险。

 

 

 

 

 

 

IMPORTANT

/ 重要资讯 /

INFORMATION

 

 

 

 

11月10日

 

 

美国10月CPI同比上涨7.7%,前值8.20%,预期8%,激发市场对美联储转鸽的希望,美元指数大幅下跌。

 

 

11月10日

 

 

美国中期选举尘埃落地,共和党拿下众议院,民主党拿下参议院。

 

点评:

  美股标普500仍处于历史估值的偏高区间,并且大部分企业未来盈利预期并不乐观,即使加息预期放缓美股熊市仍难言结束。中期选举后,未来两年民主党再想实施任何重大支出计划将会变得难上加难,对于控制通胀是利好,对一些依赖海外政策的企业可能会造成较大的影响。

 

 

 

 

 

11月11日

 

 

国务院联防联控机制综合组发布优化新冠疫情防控二十条措施,包含取消次密接,不再判定中风险区等多项重磅举措。

 

 

点评:

  现有的防疫政策正在迎来拐点。新二十条的出发点是好的,可以更有针对性的防疫节约大量人力物力,但是施行难度很高,结果难以预料。相关板块短期情绪波动会比较大,前期获利盘丰厚,谨慎参与。

 

 

 

 

 

11月11日

 

人民银行、银保监会发布《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》,出台十六条措施支持房地产市场平稳健康发展。

 

点评:

  本次政策支持力度空前,以保交楼为重点,盘活在建项目,充分支持房企和居民的融资需求。不过房地产融资固然重要,当下房地产的症结在于成交量暴跌,连续三周各线城市楼市成交量同环比均下跌超过20%。目前的政策难以挽救市场流动性,地产前景依然渺茫。

 

 

 

 

 

11月13日

 

10月份社融数据公布,新增规模仅9079亿元,低于2020年以及2021年的同期水平。

 

 

11月15日

 

 

国家统计局15日公布数据显示,10月份,全国CPI同比上涨2.1%,其中猪肉价格上涨51.8%。PPI同比下降1.3%。

 

点评:

  稳增长压力进一步加大,央行加码货币宽松仍然可期,如果海外通胀回落趋势确立,将进一步打开国内政策空间。但是市场信心要彻底恢复恐怕还需要时间。

 

 

 

INVESTMENT

/ 投资策略 /

STRATEGY 

 

 

 

 

“转向在即 乱中求稳”

  当前宏观环境处于变化之中,消息繁杂混乱,市场分歧较大,此时适宜采取较为稳健的操作策略,尽量低吸等待轮动。

 

 

 

 

 

 

 

IMPORTANT

/ 特别声明 /

CLAUSE  

 

 

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