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根据我国《私募投资基金监督管理暂行办法》的规定，私募基金合格投资者的标准如下：
一、具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人：
1、净资产不低于1000万元的单位；
2、个人金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元。(前款所称金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。)
二、下列投资者视为合格投资者：
1、社会保障基金、企业年金、慈善基金；
2、依法设立并受国务院金融监督管理机构监管的投资计划；
3、投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员；
4、中国证监会规定的其他投资者。
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浙江壁虎投资管理有限公司
月度报告 /
2022年
12月期
【全面放开拐点已至 当下谨慎长期乐观】
REPORT
/ 报告摘要 /
SUMMARY
11月到12月初市场稳步回升，两市成交显著放量。美国cpi超预期下降加息预期缓和；国内抗疫政策正式转向，宏观环境巨变。海外通胀出现缓解迹象，衰退预期逐渐升温，海外市场已经有所表现。国内从抗疫时代进入疫情时代，全国都将经历数轮疫情潮冲击与复苏。同时中美对抗进一步加剧，部分行业会遭到更猛烈的限制。站在当下我们的态度是对混乱的市场保持谨慎，未来根据外国经验，放开3至6个月后疫情对经济的冲击会趋于平稳，消费需求逐渐恢复。
CORE
/ 核心观点 /
VIEW
壁虎资本11月份核心观点：
1、市场对放开后疫情对经济的影响莫衷一是，短期内市场情绪以观望为主。
2、随着消费刺激政策陆续出台，疫情冲击影响在渡过高峰后慢慢减弱，明年经济可能会得到比较好的恢复。
3、外围影响继续减弱，后续经济衰退和盈利下修压力将成为制约美股的主要因素。
IMPORTANT
/ 重要资讯 /
INFORMATION
12月7日
国务院联防联控机制综合组发布优化新冠肺炎疫情防控“新十条”，不再采取临时封控，不再按行政区域开展全员核酸检测，取消落地检，提倡症状较轻的感染者居家隔离。
点评：
相比起疫情爆发初期的原始毒株，奥密克戎病毒致病性下降，传染性上升，改变抗疫策略也是大势所趋。从外国经验来看，放开3至6个月后疫情对经济的冲击会趋于平稳，需求逐步恢复。但是这并不意味着疫情就此终结，新冠后遗症，新冠对免疫系统的影响都还在研究之中，未来很长一段时间里人们都会更加关注自身健康，医药医疗部分领域或许会迎来进一步估值修复。
12月13日
美国11月CPI再度低于市场预期，名义通胀率7.1%，预期值为7.3%；核心通胀率6%，预期值为6.1%，为2021年12月以来最小增幅。
12月15日
美国联邦公开市场委员会（FOMC）公布最新利率决议，将联邦基金目标利率加息50BP至4.25%-4.5%，符合市场预期。随后鲍威尔在发言中维持鹰派立场，强调要看到通胀持续回落的进一步证据，才会进一步放缓收紧货币政策。
点评：
美国CPI已经连续2个月超预期下行，美国通胀见顶迹象越来越明显。但是美国11月零售销售环比下降0.6%，创11个月以来最大降幅，弱于预期的下降0.2%，市场普遍预期明年美国经济会进入浅衰退。
12月6日
中共中央政治局召开会议，会议内容包括分析研究2023年经济工作。会议强调稳增长、稳就业、稳物价，高度重视对产业链安全、自主可控与科技创新。
12月14日
中共中央、国务院印发《扩大内需战略规划纲要（2022-2035年）》，坚定实施扩大内需战略、培育完整内需体系。
12月15日
国家统计局公布数据显示，11月份，社会消费品零售总额38615亿元，同比下降5.9%。
点评：
10月11月社零增速连续两个月下滑，且11月增速进一步放缓，放开后短期内制造业会受到疫情冲击，利润并不会马上修复。当下扩内需稳增长是首要任务，相关板块明年上半年可能会走出一波行情。
INVESTMENT
/ 投资策略 /
STRATEGY
“谨慎为主，重点关注”
疫情放开初期较为混乱，市场观望情绪浓厚，震荡走势大概率将延续。当下以谨慎为主，重点关注国家政策发力方向。
IMPORTANT
/ 特别声明 /
CLAUSE
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浙江壁虎投资管理有限公司（简称“壁虎资本”）成立于2014年6月16日，成长价值投资践行者。公司于2015年1月7日完成私募投资基金管理人登记，目前为中国证券投资基金业协会观察会员。公司汇聚了博士、硕士及归国留学...
