基金净值是怎么算出来的？

我们需要先了解基金净值到底是什么？

来看平常会经常听到的三个“净值”，分别是：单位净值、累计净值和复权净值。

这里的单位净值就是一份基金的“市场价格”，也就是大家在某一天申购基金时候对应的价格。

累计净值体现了基金自成立以来的所有收益，当基金遇到分红或者拆分后，累计净值就会大于单位净值，而如果一直没有分红或者拆分，则理论上累计净值=单位净值。

若存在分红等情况，通常：复权净值>累计净值>单位净值

基金净值不同于股票价格

买基金的时候，我们投出去的是一笔钱，买到的是相应的基金份额。

也就是说，净值越低的基金，买到的份额就多；净值越高的基金，买到的份额就少。

而基金发行的时候都是1元/份，在这之后净值发生的变化，就是投资管理水平的一种体现。

认为净值涨得太多，风险也会相应提升，因而更加偏向净值低的基金。但是，净值高低不影响投资回报，基金的最终收益靠的是基金的净值增长率。

不论基金净值高低，决定我们投资收益的是净值增长率的变化幅度，而不是净值的高低。

这是因为，基金净值的高低与上涨或者下跌的空间没有直接相关性，而是同基金的持仓组合的表现相关。只要基金经理和投资团队表现稳定，那些高净值的基金不一定就不会表现出上涨的潜力。毕竟，如果没有这样的能力，过去其实也很难积累出一定的累计净值。

我们之所以对基金的净值高低这么在意，一定程度上是套用了对股票的认知，并且习惯性把基金申购赎回的净值，对标成了股价。

基金的净值增长的时候，并不一定意味着风险也在增大。我们担心的“风险”，其实应该是持仓股票的风险，股票仓位越高，潜在风险和预期收益空间都较大。

不论是什么投资品种，收益都是按照涨跌幅来计算的，而不是绝对值。收益只和投资总额和单位净值的涨跌幅有关，和净值高低没有关系。

基金净值与心中的锚

但是其实对于同一只基金来说，我们很多时候依然是面对高净值买不下手，总想等跌到某个净值以下再买入，期待可以买到更多的份额。

我们容易对高净值的基金产生抵触，市场上有时候会看到基金进行分红、拆分等操作，“调低”基金净值。出现这种情况，基金的单位净值将低于累计净值。当然，这种调低单位净值的操作，背后的原因多种多样，也不能一概而论。

对于同一只基金来说，回到前面的一个问题，假设一只基金从1元涨到2元，买的时候就真的吃亏了吗？

如果一个包子从1元涨到2元，我们会觉得亏，那是因为这个包子原本值1元，但是对于基金来说，基金本身的价值是多少？其实并没有“原本值多少钱”这个概念。而在2元买入，购买了基金的份额，增加了基金的可投资总资产，基金经理会有更多的可用资产去投资。投资基金不是一个“击鼓传花”的游戏，2元买入也不会成为前面投资者的“接盘侠”。

对于不同的基金来说，看到高净值的基金买不下手，总觉得不如买低净值的基金，这样可以买到更多的份额。而觉得这个基金“便宜”，那个基金“贵”，则是默认为基金应该是同样的“价值”，“值”同样多的钱，所以才会觉得都是基金，这个“便宜”那个“贵”，应该买“便宜”的。

但其实不同的基金之间，所谓的“价值”并不相同，这后面是基金公司、投研团队、基金经理、客户服务等等综合能力的不同“价值”。

我们有时候会给基金一个心理价位，一个“锚”，但相对于把“锚”设定在基金的某个价格上面，我们更应该把这个“锚”设定在基金背后的管理人上。