重磅！传奇对冲基金提醒：超级通胀来临，如何保住你的钱
2020-05-14 13:50:18 来源：目前是什么局势？
第一，美国经济已经陷入重度衰退，3月以来新增失业高达2200万人，真实失业率接近18%，直逼30年代的大萧条。
第二，中国一季度GDP下降6.8%，三大产业全线倒退，目前正在艰难恢复中。
第三，让所有人惊呆了，一线城市的豪宅居然逆势飞扬，深圳甚至出现了“日光“盘和“秒光”盘。上海排队买房甚至因为插队而打架。
为什么出现这样的场景？
《货币战争》作者宋鸿兵说得很好：美国人把股市当财富命脉，所以印钞主要推高金融资产价格，而中国人视土地为财富根基，所以不少人认为货币洪水将淤灌房地产市场。于是，深圳人最早醒悟过来，如果历史可资借鉴，那么买房就是保护自家财富的最佳手段。大规模负利率或超级通胀，都将成为现代信用货币体系“挥刀自宫”的最终结局。
所以，我们有一个基本的判断：超级通货膨胀周期正在酝酿中，即将大规模到来。
而近日，传奇对冲基金经理Paul Tudor Jones也提醒投资者应为接下来的“超级通胀时代”做好准备。
Paul Tudor Jones指出为了应对新冠疫情后的全球经济低迷，各国央行都在疯狂“印钱”为债务扩张提供充足的资金，全球央行的资产负债表都在急剧扩张，而如果不是因为疫情，这本该是一个重要的缩表周期。
与央行资产负债表迅速扩张相对应的是货币总量的急剧膨胀。美联储的数据显示，美国的M2增速已经达到1981年以来的最高峰，今年的增速有望达到二战时期的最高水平。
Jones认为，从长期看，M2增长与通胀保持非常稳定的关系，高M2增速意味着全球正在进入前所未有的“超级通胀”时代。
他还称疫情引发的经济衰退深度和广度是如此之大，以至于决策者实践现代货币理论——大规模财政支出货币化，变得不再有争议。
仅自今年2月以来，通过量化宽松政策，全球便创造了3.9万亿美元的“财富”（占全球GDP的6.6%）。
从就业数据看，美国劳工部周五公布的数据显示，4月份美国就业市场受到了新冠病毒导致的经济关闭的空前影响，美国非农就业人数减少了2050万人，为1939年有记录以来的最大降幅；失业率飙升至14.7%，创下记录新高。
（来源：美国劳工统计部、CNBC）
这两个数字都轻松打破了二战后的记录，也反映出在抗击病毒的过程中造成的巨大损失。美国花了十年时间将失业率从10.2%降至4.4%，然后只用了一个月，失业率就达到了14.7%。
接受道琼斯调查的经济学家此前预计，美国就业人数将减少2150万人，失业率将升至16%。4月份的失业率超过战后最高纪录10.8%，但低于大萧条时期估计的24.9%。2009年10月，金融危机的峰值是10%。
三菱日联银行首席金融分析师Chris Rupkey表示，黯淡的经济数据描绘出“一幅相当黯淡的景象，但就业减少可能也就是在4月份，因经济将开始重启。如果说今天令人沮丧的就业报告中有一线希望的话，那就是人们意识到，经济不可能比现在更糟了。”
一项涵盖范围更广的指标也触及22.8%的历史高点，该指标既包括那些没有找工作的人，也包括那些因为经济原因而从事兼职工作的人。这一数据可能更准确地反映了当前的就业形势，因为数以百万计的工人领着薪水呆在家里，因此不愿或无力寻找新工作。此前最糟糕的纪录是2010年4月的17.2%。
“实际”失业率的跃升反映了劳动参与率下降到60.7%，创下自1973年以来的最低水平。
疯狂放水！多国货币贬值！
你现在可以做个调查，问盆友缺什么。
我相信90%的人一定会说：缺钱！
渴了？给你灌点水，多来点！
缺钱，那就印呗。
全球疫情蔓延，以美国为首的各国都在拼命印钱。
美国12万亿美元，英国3500亿英镑，欧盟7500亿欧元，再加上其他国家大大小小的放水。
应对疫情，简单粗暴，大家一起放水。
各国拼了命向市场里“放水”，管他日后如何先救眼下一时之急吧。
结果是：闸门开了，水放了，市场稳定一些了。
然后呢？流出来的水怎么办？
结果只有一个，通货膨胀。
通胀怕什么，全球人民一起扛。
国际热钱为了避免贬值，就会快速逃离这些国家，从而导致这些国家的货币贬值。
今年以来：
南非兰特兑美元贬值26%；
巴西雷亚尔兑美元贬值24%；
墨西哥比索兑美元贬值22%；
俄罗斯卢布贬值19%；
土耳其里拉兑美元贬值15%；
阿根廷比索对美元贬值9%；
泰铢对美元贬值8%；
印度卢比对美元贬值7%；
阿根廷就不说了，全球首个因疫情“倒下”的国家；
非洲疫情+蝗灾，南非疫情最严重，贬的最多也不奇怪；
作为中东疫情最严重国家，土耳其里拉跌至2018年货币危机以来最低水平；
失去石油支柱的俄罗斯，卢布也开始狂贬。
美国疯狂印钱本质上，是对全世界的财富掠夺。
但受害严重的，还是一些没什么硬实力，货币又一直被高估的新兴国家。
贬值还不适用于美国，除非美国自己愿意贬。
因为没有一个国家的货币愿意对美元升值，货币升值意味着出口产品涨价，会直接打击外贸产业。
所以无论美联储再怎么大放水，美元指数依旧坚挺。
史上最大规模的放水后，就是史上最大规模货币贬值？
原油宝被平仓是恐怖，但最恐怖的财富缩水是通胀+贬值。
放水之下，谁为通胀背锅？
只能是广大老百姓，尤其是中产。
面对看得见的通货膨胀，如何守住我们的钱袋子？
大洪水之下，我们何去何从？
要完成“现金一夜变废纸”的超级通货膨胀，需要超级的力量。
比如，战争，政变或者经济泡沫。根源通常在于脆弱的公共财政：政府今年不够钱花，就多印一点纸币来付账，于是纸币贬值。明年收来的税款因为上一年纸币贬值，更不值钱，于是明年政府也不够花，再印点钱来补贴。一个恶性循环就这样产生了。
而这次，是经济泡沫叠加疫情。
此前，委内瑞拉的超级通胀时，情况基本一样。但是老百姓的结局大不同。
一些有准备的中产阶级，选择把一部分存款放置海外，购买不动产，利用海外股票交易市场保值自己的财产。简单来说他们赢在分散，分散，分散！
一些没准备或者太穷的，几乎把所有的钱都放进本国银行，超级膨胀率过滤之后，只剩一叠印刷精美的纸张。简单来说他们输在集中，集中，集中！
虽然没有经历过超级通货膨胀，我却不敢说自己对“超级力量”（战争，政变和经济泡沫）没有畏惧。居安思危，未雨绸缪。我们要如何分散自己的财产？我们又能为自己做点什么呢？
1. 如果你还在温饱线挣扎，请先努力生活。
担心钱越来越不值钱的前提是得有钱；资产配置的前提得有剩余资产。如果你还在「月光」，信用卡永远是「拆了东墙补西墙」，建议跳过后面的内容。不如先思考一下，我要怎样积累财富。
2. 保留日常开销（3-6个月的生活费）后，剩下的钱该怎么办？
首先要保命。也就是医疗保险。在我国目前的医疗状态下，可以考虑选择国外的医保。美国太贵太远，不妨试试看香港和新加坡，这是两个对华人投保非常善意的地方。
3.保证生活和性命之后，我们就可以思考增值投资了。
不动产是比较保险的选择。如果北上广买不起，二三线又觉得没有增值空间，可以考虑一下海外资产。去澳大利亚买别墅，泰国买洋房，日本买民居，房子贬值的可能小，还能自己搞个民宿作为第二产业。
基金债券股票很多种，收益风险各不同。国内的金融市场水深火热，一个有金融知识的玩家可能还能拼拼智力，一个平凡的小散户那就只剩勇气。股市熔断的记忆还在吗？P2P的伤口还在疼吗？所以，不如把专业的事情交给专业的人，让你信得过的基金经理人来帮你打点。
当然在没有超级通胀威胁的情况下，我们可以这样思考。那万一“超级力量”真的来了？
4.对抗超级通货膨胀，“实业”和“海外”是关键。
如果知道明天会“现金变废纸”，今天你首先该准备的是“实业”。
当钱什么也买不到的时候，世界会回到以物换物的初级阶段。如果你家有100只鸡，每天下的鸡蛋也够换柴米油盐。如果你家有50台能织布的机器，那每天织的布匹也可以换来粮食。当然，要是你家有石油，那就更棒了。所以，掌握一两样自然资源，会一两样手艺，保你衣食无忧。
你的国家货币没有用，别人家的可不一样。聪明的你配置过的“海外”资产，这时就有了用处。虽然在国内存的100万明天一万不值，但是你在美国的100万，还值100万。如果没有准备好“实业”，这笔海外存款也保证你在超级通胀的时候，有钱可花。（不过，这波全球洪水，哪才是安全港，还真的很难说）
不论有没有超级通胀，把鸡蛋放在不同的篮子里总是降低风险的不二法则。请各位：分散资产，谨慎投资。（当然，前提是你有资产）
对了，还有个新鲜的事情，欧洲的“放水”居然被德国法院裁定违宪。
德国一家最高法院周二裁定，欧洲央行购买债券的行为不符合“比例原则”，这表明欧洲央行逾越了其职责。
德国法官对欧洲央行的量化宽松计划(QE)进行了评估，该计划于2015年至2018年推出，并于2019年底重新启动。到目前为止，欧洲央行已经购入近3万亿欧元债券，以支持欧元区经济。这一举措背后的想法是通过在欧元区保持低借贷成本来支撑欧元区经济。
然而，一项新的裁决称，德国政府未能采取措施，对欧洲央行购买政府债券的决定提出挑战。
“欧洲央行未能对货币政策目标与该计划产生的经济政策效果进行必要的平衡。因此，有争议的决定……超出了欧洲央行的货币政策权限，”该法院周二在一份声明中表示。
然而，至关重要的是，德国法院表示：“今天公布的决定与欧盟或欧洲央行在当前冠状病毒危机背景下采取的任何财政援助措施无关。”
今年3月，在冠状病毒危机的背景下，欧洲央行加大了购买政府债券的力度，推出了名为“流行病紧急购买计划(PEPP)”的一揽子刺激计划。分析人士此前担心，德国法院有关量化宽松的裁决可能会给病毒大流行计划带来问题，因为它们的性质相似。
尽管如此，仍有人担心德国宪法法院将来会审视病毒刺激计划。
“要完全理解德国宪法法院今天对欧洲央行量化宽松计划的裁决意味着什么，还需要一些时间……但在危机的复苏阶段，这肯定会成为欧洲央行的一个真正问题，”荷兰国际集团(ING)德国首席经济学家Carsten Brzeski在一份报告中表示。
Pantheon Macroeconomics欧元区首席经济学家Claus Vistesen称，“德国法庭的言论很激烈，最后以最后通牒和对欧洲央行的威胁告终，更不用提德国政界人士了。”
“我的理解是，这项裁决不适用于PEPP，但果事实证明这对PSPP构成严重挑战，那么法院可能会针对PEPP提出同样的质疑，”ING Groep NV高级利率策略师Antoine Bouvet表示。“你可不想让市场产生这样的疑问。”
德国法院要求德国央行在未来三个月内停止购买欧洲央行刺激计划下的政府债券。
根据法院的裁决，避免这种情况的唯一方法是，欧洲央行证明德国央行的购买是必要的。
