壁虎资本月度报告-2026年1月
2026-01-31 11:40:03 来源：壁虎资本1月月报
—— 题材与资源齐飞 业绩伴成长共振
2026年1月股市先扬后抑，上半月上证指数携跨年17连阳之势，一路高歌猛进直逼4200点。大盘在商业航天和AI应用两大题材的带领下连创新高，与此同时1月受宏观避险情绪、全球央行购金潮及科技新需求共振驱动，以黄金白银等贵金属为代表的有色金属也走出了一轮史诗级上涨行情。过度浮躁的市场情绪令监管出手打压炒作之风，接连出台政策引导理性投资。月末美联储降息预期落空叠加获利资金了结，高位板块出现一定程度的回调。1月份业绩预告密集披露或将推动市场风格从“题材炒作”向“业绩验证”转变，具备坚实业绩基础的优质企业有望走出新的行情。
科技成长赛道作为去年指数上攻的核心动能，在十五五开局首个交易月延续强势，产业趋势的商业航天，利好频出的AI应用与全球紧俏的芯片存储板块在1月份均表现亮眼。然而部分短线炒作资金趁机利用市场情绪大肆收割，严重破坏了正常交易秩序。1月中旬监管部门果断采取上调融资保证金比例、启动停牌核查等措施，直指“蹭热点、炒题材”的违规交易行为。我们认为2026年科技板块依然是最值得关注的方向，但是不少个股已然在炒作盛行时积累了较大风险，尽量规避在股价上已经透支未来业绩的标的。
上市公司年报业绩预告披露工作持续推进，高端制造、新能源材料、先进设备等赛道相关企业通过技术突破与订单兑现实现盈利改善；而传统周期、房地产、传统消费与软件服务板块则面临下游需求疲软、成本高企与资产减值的压力。整体来看市场呈现结构性复苏，在去年出现实质性盈利拐点的企业值得关注。
2026年1月受全球地缘政治风险指数陡然上升，美欧贸易摩擦反复，美元指数走弱，美联储降息预期降温等多重因素交织影响，全球商品市场波动大幅加剧，资本市场风险偏好有所下降。当下具备真实成长性、技术壁垒和订单支撑的企业更受资金青睐，而单纯依赖宏观叙事或估值抬升的板块或面临回调压力。建议保持谨慎，避免追高。
科技成长赛道作为去年指数上攻的核心动能，在十五五开局首个交易月延续强势，产业趋势的商业航天，利好频出的AI应用与全球紧俏的芯片存储板块在1月份均表现亮眼。然而部分短线炒作资金趁机利用市场情绪大肆收割，严重破坏了正常交易秩序。1月中旬监管部门果断采取上调融资保证金比例、启动停牌核查等措施，直指“蹭热点、炒题材”的违规交易行为。我们认为2026年科技板块依然是最值得关注的方向，但是不少个股已然在炒作盛行时积累了较大风险，尽量规避在股价上已经透支未来业绩的标的。
上市公司年报业绩预告披露工作持续推进，高端制造、新能源材料、先进设备等赛道相关企业通过技术突破与订单兑现实现盈利改善；而传统周期、房地产、传统消费与软件服务板块则面临下游需求疲软、成本高企与资产减值的压力。整体来看市场呈现结构性复苏，在去年出现实质性盈利拐点的企业值得关注。
2026年1月受全球地缘政治风险指数陡然上升，美欧贸易摩擦反复，美元指数走弱，美联储降息预期降温等多重因素交织影响，全球商品市场波动大幅加剧，资本市场风险偏好有所下降。当下具备真实成长性、技术壁垒和订单支撑的企业更受资金青睐，而单纯依赖宏观叙事或估值抬升的板块或面临回调压力。建议保持谨慎，避免追高。
