壁虎资本月度报告-2025年12月
2025-12-31 13:21:48 来源：壁虎资本12月月报
—— 政策暖风频吹情绪回暖 经济会议定调内需科技
2025年12月，A股市场“新质生产力”与“降息”两大主线继续引领结构性行情，指数呈现震荡上行态势。上证指数在月初经历短暂调整后，逐步企稳回升，月末收于3970点附近。科创50指数表现相对强势，月度涨幅超2.8%，凸显科技成长板块的活跃度。成交方面市场日均成交额大体保持在1.5-1.9万亿元区间，虽较前期峰值有所回落，但整体交投依然活跃，月末成交额重返两万亿，显示投资者情绪偏积极乐观。
12月10至11日中央经济工作会议召开，为明年的经济政策定下“稳中求进、提质增效”的总基调。值得注意的是本次会议明确表示“坚持内需主导，建设强大国内市场”是2026年经济工作首要任务，明年国家在扩大内需、优化供给方面预计会出台更多的政策。其次是“坚持创新驱动，加紧培育壮大新动能”，今年科技成长板块走出了波澜壮阔的大牛行情，明年产业催化充足的优质创新科技企业依然具备投资价值。
12月10日美联储最后一次议息会议宣布降息25个基点，符合市场预期。降息后黄金白银持续冲高，黄金一度冲高至4529美元/盎司，白银单周暴涨超14%，伦敦银现货全年涨幅接近160%。铜、镍、锡等有色金属在供应端预期紧张与需求预期驱动下也开始上涨，低库存与宏观经济环境向好推动价格强势突破。展望未来，与新能源革命息息相关的能源金属与锚定关键产业需求的小金属，有望随着下游需求增长持续走高。
经历两个月的震荡后，12月下旬资金已经开始为来年布局，春季行情值得期待。未来科技产业新的一年依然是宽松货币的首要流入方向，深度受益产业变革的优质企业可以逢低布局。同时实体经济要完成复苏，消费与需求的恢复是重中之重，随着政策层面开始将越来越多的注意力放在个人收入及消费层面，“反内卷”不断深入，部分周期行业的底部正在不断夯实，很多业绩已经出现修复迹象但股价长期在底部徘徊的行业及板块有望在新的一年里得到市场更多的关注。
壁虎资本预祝各位投资者2026年新年快乐，投资顺遂！
12月10至11日中央经济工作会议召开，为明年的经济政策定下“稳中求进、提质增效”的总基调。值得注意的是本次会议明确表示“坚持内需主导，建设强大国内市场”是2026年经济工作首要任务，明年国家在扩大内需、优化供给方面预计会出台更多的政策。其次是“坚持创新驱动，加紧培育壮大新动能”，今年科技成长板块走出了波澜壮阔的大牛行情，明年产业催化充足的优质创新科技企业依然具备投资价值。
12月10日美联储最后一次议息会议宣布降息25个基点，符合市场预期。降息后黄金白银持续冲高，黄金一度冲高至4529美元/盎司，白银单周暴涨超14%，伦敦银现货全年涨幅接近160%。铜、镍、锡等有色金属在供应端预期紧张与需求预期驱动下也开始上涨，低库存与宏观经济环境向好推动价格强势突破。展望未来，与新能源革命息息相关的能源金属与锚定关键产业需求的小金属，有望随着下游需求增长持续走高。
经历两个月的震荡后，12月下旬资金已经开始为来年布局，春季行情值得期待。未来科技产业新的一年依然是宽松货币的首要流入方向，深度受益产业变革的优质企业可以逢低布局。同时实体经济要完成复苏，消费与需求的恢复是重中之重，随着政策层面开始将越来越多的注意力放在个人收入及消费层面，“反内卷”不断深入，部分周期行业的底部正在不断夯实，很多业绩已经出现修复迹象但股价长期在底部徘徊的行业及板块有望在新的一年里得到市场更多的关注。
壁虎资本预祝各位投资者2026年新年快乐，投资顺遂！
