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根据我国《私募投资基金监督管理暂行办法》的规定,私募基金合格投资者的标准如下:
一、具备相应风险识别能力和风险承担能力,投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人:
1、净资产不低于1000万元的单位;
2、个人金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元。(前款所称金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。)
二、下列投资者视为合格投资者:
1、社会保障基金、企业年金、慈善基金;
2、依法设立并受国务院金融监督管理机构监管的投资计划;
3、投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员;
4、中国证监会规定的其他投资者。

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壁虎资本月度报告-2025年11月
2025-12-01 14:56:30   来源:

壁虎资本11月月报

——  年关将至震荡调整 长期配置价值凸显

11月全球市场在降息预期波动和AI泡沫论的扰动下经历了一轮调整。A股市场量能进一步收缩。主要指数普遍下挫,成长风格指数跌幅较上个月扩大,微盘指数和红利类指数则相对抗跌。临近年底资金“高切低”风格转换明显,部分高位热门板块11月主力资金大幅净流出,短期需谨慎参与。但这并不意味着牛市的终结,今年A股上市公司分红和回购的金额开始高于融资额,重视股东回报的政策导向初有成效,整体市场环境正在往好的方向发展。11月底三大指数集体反弹预示着回调时依然是低位优质个股的布局良机。
12月10日美联储将召开今年最后一次议息会议。11月份市场对美联储降息的预期经历多次反复,最终包括劳动力市场在内的疲软经济数据使得鸽派情绪占据上风,降息概率从月初不足45%快速攀升至月末超85%。美元指数持续走低,美元流动性边际改善利好新兴市场。多家外资机构如瑞银和摩根士丹利唱多中国市场,看好中国股市中长期的配置价值。
近日AI泡沫论的激辩愈演愈烈,风险资产高度依赖AI单一叙事引发资本市场担忧,11月19日英伟达发布超预期财报后股价依然下行。当前国内外科技公司都在加大AI投入,龙头公司AI相关营收也形成了一定规模,但对比高昂的资本开支,AI需要找到除降本增效外更多的应用方向。我们认为现在断言AI产业是泡沫为时尚早,但是未来市场对AI产业链的关注点会从概念更多的转向落地应用,探寻AI高效可行的技术路径与闭环可持续的商业模式。
12月市场即将迎来重要政策时间窗口,如“十五五”规划建议的落地和特别国债、专项债规模扩容,外围市场美联储12月降息概率较大,预计年末市场流动性依然保持宽松。历经三个月的震荡A股市场情绪已基本企稳,跨年行情值得期待。

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