壁虎资本月度报告-2025年8月
2025-09-01 13:39:02 来源：壁虎资本8月月报
—— 科技成长领跑市场 分化加剧保持谨慎
8月份市场高歌猛进，上证指数最高达到3888点。中央汇金大规模增持股票ETF，持仓总市值达到1.28万亿元，显示出对市场的长期看好。不同板块间的分化进一步加剧，一边是以光模块为代表的创业板和以芯片半导体为代表的科创板表现强势，另一边是传统价值板块和中小市值的集体哑火。市场依然处于结构性行情中，板块轮动仍将持续。
本月科技股的表现极其亮眼，世界机器人运动大会的召开推动机器人板块集体反弹，英伟达链的PCB、CPO板块高潮迭起，后半段以寒武纪、中芯国际为首的算力国产替代接力上攻，8月28日寒武纪股价大幅收涨15.73%，报收1587.91元/股，总市值达到6643亿元人民币，正式超越贵州茅台的1446.1元/股，登顶A股股价榜首。这一历史性转折点的背后是是中国人工智能产业发展的汹涌浪潮，也是国产替代战略下的价值重估。在中美博弈的大背景下，未来的很长一段时间里科技自信自主都会是市场的主线大方向。我们也会坚持在科技成长方向不断寻找优质的投资标的。
A股半年报批露结束，上半年53%的企业实现净利润同比增长，行业集中于电子、工业、医药和可选消费，大市值公司的业绩表现远超微盘股，龙头企业的优势正在不断扩大。AI产业链和国内创新药的产业趋势成为本轮牛市的主要驱动力，未来随着经济结构持续转型和政策支持力度加大，预计新兴产业将继续保持较快增长。地产、建材与一些传统消费服务行业则面临较大经营压力，后续需关注反内卷与整合转型是否能有效改善行业基本面。
8月22日美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔年会上释放鸽派信号，美联储9月降息预期大幅升温。人民币对美元汇率走强，突破去年11月以来的最高点。人民币资产对外资吸引力增强，后续可能会对港股走势形成一定支撑。
展望后市指数或将保持高位震荡，但个股波动会显著加大，部分热门板块已经出现超买信号，短期内需警惕过热风险。把握核心资产，坚持长期价值，静待花开。
本月科技股的表现极其亮眼，世界机器人运动大会的召开推动机器人板块集体反弹，英伟达链的PCB、CPO板块高潮迭起，后半段以寒武纪、中芯国际为首的算力国产替代接力上攻，8月28日寒武纪股价大幅收涨15.73%，报收1587.91元/股，总市值达到6643亿元人民币，正式超越贵州茅台的1446.1元/股，登顶A股股价榜首。这一历史性转折点的背后是是中国人工智能产业发展的汹涌浪潮，也是国产替代战略下的价值重估。在中美博弈的大背景下，未来的很长一段时间里科技自信自主都会是市场的主线大方向。我们也会坚持在科技成长方向不断寻找优质的投资标的。
A股半年报批露结束，上半年53%的企业实现净利润同比增长，行业集中于电子、工业、医药和可选消费，大市值公司的业绩表现远超微盘股，龙头企业的优势正在不断扩大。AI产业链和国内创新药的产业趋势成为本轮牛市的主要驱动力，未来随着经济结构持续转型和政策支持力度加大，预计新兴产业将继续保持较快增长。地产、建材与一些传统消费服务行业则面临较大经营压力，后续需关注反内卷与整合转型是否能有效改善行业基本面。
8月22日美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔年会上释放鸽派信号，美联储9月降息预期大幅升温。人民币对美元汇率走强，突破去年11月以来的最高点。人民币资产对外资吸引力增强，后续可能会对港股走势形成一定支撑。
展望后市指数或将保持高位震荡，但个股波动会显著加大，部分热门板块已经出现超买信号，短期内需警惕过热风险。把握核心资产，坚持长期价值，静待花开。
