壁虎资本月度报告-2024年8月
2024-08-30 17:01:00 来源:
月度报告 /
2024年
8月期
REPORT
/ 报告摘要 /
SUMMARY
7月31日的大阳线后,8月份的市场走势无疑令人大跌眼镜。缺乏有利经济数据支撑的情况下投资者信心仍旧不足,叠加基金赎回等压力,大盘修复动能始终较弱,保持地量磨底。市场观望情绪浓厚,一方面投资者在等待中报给出企业当前阶段运营状况的关键信息,及时调整未来预期。另一方面市场也在等待美联储降息节点的真正到来,释放流动性为刺激政策打开空间。当降息路径和中报业绩两个关键变量都变得清晰之后,8月份最后两个交易日市场迎来了久违的放量大涨。
CORE
/ 核心观点 /
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9月开始美联储和其他全球央行将开启降息潮。8月23日一年一度的杰克逊霍尔“全球央行年会”举行。会上,美联储主席鲍威尔发出迄今为止最明确的信号,暗示美联储将于9月开始降息;欧洲也表现出降息的倾向,欧洲三国央行行长齐“放鸽”。随即美元指数大幅下挫,美债收益率全线下跌。截止目前离岸和在岸人民币对美元双双升破7.10关口,并且保持持续拉升的态势。
央行于近日召开金融企业负责人座谈会,表示坚持支持性的货币政策立场,研究储备增量政策举措。下一阶段央行货币政策空间已经被打开,有望为A股注入新的活力。
上市公司中报披露进入尾声,众多公司业绩向好。电子板块业绩尤为亮眼,盈利同环比增速均有大幅增长,随着国产替代的不断推进和行业周期见底反转,后续表现值得期待。必需消费上半年盈利增速稳定,可选消费上半年盈利增速相比一季度有所回落,“以旧换新”等稳增长政策推出后消费中的消费电子、家电、新能源车等都存在提升预期。
高股息资产业绩分化,抱团松动促进场内资金流动。整体“盈利底”或已出现,市场风险偏好有望得到修复。
7月和8月是封闭式基金到期的高峰期,随着8月收尾,之前市场担忧的基金赎回压力也将有所缓解。多重利好因素的支撑下,短期有望延续修复行情,但仍需保持谨慎,尽量低位介入,等待市场反转信号的出现。
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